Предположим, что ваша заработная плата в течение первого трудового года составила 70000 долл. Исследуйте, как будет изменяться уровень ваших расходов на инвестиции и потребление в зависимости от ответа на следующие вопросы (т.е. от выбора вами альтернативных переменных). Услугами какого пенсионного фонда вы будете пользоваться: того, доходы которого облагаются налогом сразу или того, который предлагает отсрочку их уплаты? Каков ваш базовый уровень реального потребления (во время первого трудового года)? Каковы темпы роста реального потребления на протяжении всех трудовых лет? Сколько процентов составляет уровень реального потребления после ухода на пенсию по отношению к реальному потреблению в течение последнего трудового года? Какова средняя продолжительность жизни после выхода на пенсию (при условии, что человек доживает до пенсионного возраста)? Стратегия решения. Разработайте модель электронной таблицы для планирования ежегодных расходов на инвестиции и потребление для всего жизненного цикла. Каждый год вы платите налог на налогооблагаемый доход. При этом вам предстоит принять решение, какую часть от своего чистого дохода (т.е. после уплаты налогов) выделить на потребление уже сегодня, а какую сберечь (чтобы обеспечить себе необходимый уровень потребления в будущем). Свои сбережения вы кладете на пенсионный счет, и они увеличиваются в соответствии с указанной в условиях задачи безрисковой ставкой. Предполагается, что после вашего выхода на пенсию все собранные вами средства будут преобразованы в аннуитет с дифференцированным платежом с признаками страхования жизни. Аннуитет означает, что платежи будут производиться ежегодно на фиксированной основе. Дифференцированный платеж означает, что он будет со временем расти. В частности, подразумевается, что платежи будут увеличиваться в зависимости от уровня инфляции, обеспечивая тем самым постоянный уровень реального потребления на пенсии. Признак стахования заключается в том, что дифференцированный платеж выплачивается вам на протяжении всего остатка жизни, независимо от продолжительности этого периода. Размеры платежа зависят от количества лет, которые, как ожидается, вы проживете после ухода на пенсию. По сути, вы заключаете со страховой компанией своеобразное пари относительно продолжительности вашей жизни. Вы утверждаете, что проживете дольше, чем ожидается, а компания – чтоменьше. Создание модели электронной таблицы. 1. Исходные данные. Введите переменные для рыночных и налоговых условий, описанных в задаче, в диапазон B5:B10. Показатель заработной платы в первый год укажите в ячейке E4, а исходные значения альтернативных переменных (перечисленные на рис. 1.1) – в диапазоне "Альтернативные переменные" B13:B19. Обратите внимание, что ожидаемая продолжительность жизни после выхода на пенсию – это возраст, до которого вы ожидаете дожить при условии, что доживете до пенсионного возраста. цовтаблицы: Озаглавьте столбцы, указавих заголовки в диапазоне C1:Q2 В столбце "Дата" введите в диапазоне C3:C66 следующие значения 0, 1, 2, …,63. Для этого существует быстрый способ. Следует ввести в ячейку C3 значение 0, в ячейку C4 значение 1, затем выделить диапазон C3:C4, установить курсор в нижнем правом углу ячейки C4 и дождаться преобразования курсора в пиктограмму со знаком "+". После этого перетащите курсорвниз, доячейки C66. В столбце "Возраст" введите в ячейку D3 =B17. После этого введите формулу =D3+1 в ячейку D4 и скопируйте эту ячейку вниз по диапазону D5:D66 Выведите на экран ячейку A1, после чего установите курсор в ячейку E3 и щелкните на Windows Freeze Panes (Закрепить область) чтобы заблокировать заголовки строк и столбцов. 4. Введите формулу для каждого столбца. Расчеты, результаты которых вы видите на рис.